伴随经济转型深化与绿色能源快速发展，我国传统能源需求逐步步入平台期，煤炭行业供需结构性矛盾凸显。在产能约束政策与行业“反内卷”基调下，煤炭供给侧调控思路已从“增产保供”转向适配“需求达峰”。而我国“富煤贫油少气”的资源禀赋，决定了煤炭在中长期内仍将作为我国主体能源，其退出路径严格受制于国家能源安全阈值，市场供需弹性与政策调控刚性的博弈成为行业运行核心主线。基于此，我们推出煤炭行业新周期系列研究报告，聚焦能源转型背景下煤炭市场供需两侧的弹性特征与核心变量，挖掘行业结构性投资机会。
　　煤炭作为我国核心资源品，其产量变动由资源禀赋与政策调控共同主导。本篇作为系列首篇，聚焦煤炭资源禀赋属性，从中国煤炭资源核心特征、主产区分布演变、未来核心增长区域三大维度展开分析，厘清行业供给端的底层逻辑与发展趋势。核心结论如下：
　　1、我国是全球煤炭资源大国，储量大、煤种全，但产能释放存在现实约束，资源与开采格局地域差异显著。煤炭查明储量居世界前列，但长期高强度开采导致储产比仅36.70，远低于全球平均水平；资源分布呈“西多东少、北富南贫”的“井”字形九宫格局，晋陕蒙等西部区域保有量占绝对主导，东部浅部资源基本耗尽，开采成本攀升，供给弹性有所减弱。
　　2、2016年供给侧改革后，我国煤炭生产格局深度调整，供应持续向晋陕蒙新资源富集区集中，产业集中度与大型煤矿产量占比大幅提升。生产重心“西移北进”趋势显著，2025年晋陕蒙新四大主产区原煤产量占全国81.7%，晋陕蒙三省占比达70.28%，而南方省份产量占比持续萎缩，对“北煤南运”、“西煤东运”依赖度加深。
　　3、新疆凭借得天独厚的资源禀赋，成为我国煤炭未来发展的核心增量区域。新疆煤炭预测资源量占全国40%以上，查明储量居全国第二，且埋藏浅、开采成本低。依托国家“三基地一通道”战略定位与西部大开发政策扶持，新疆煤炭产量实现高速增长，疆煤外运能力持续提升，虽仍受运距、通道能力制约，但外运量占产量比重稳定在30%左右，未来随着通道建设完善，外运潜力将进一步释放，成为保障全国煤炭供应的关键力量。
　　风险提示：政策调控力度超预期；行业数据时效性不足；疆煤外运通道建设进度不及预期