宏观：海外风险偏好修复，节后首日A股放量上涨
　　海外方面，美国已启动10%全球临时关税，特朗普政府坚持依据Section122将关税上调至15%，方向偏鹰，但具体节奏未定，关税不确定性重新成为潜在扰动源。美国2月消费者信心指数回升至91.2，好于预期，表面情绪改善，但“找工作难”比例升至20.6%，创五年高位，就业体感走弱。市场风险偏好回升，科技股领涨美股，纳指上涨1%，美元指数回升至97.8，10Y美债利率在4.03%附近震荡，金、油收跌超1%，伦铜上涨2.5%，本周继续关注伊朗局势、特朗普关税政策以及美国PPI。
　　国内方面，春节假期九天，全国国内出游5.96亿人次，同比增加0.95亿；旅游总花费8034.83亿元，同比增1264.81亿元，客流与总消费规模均创历史新高。但按日均口径测算，人均花费约150元，低于去年的169元，显示消费结构偏“量增价弱”，修复更多依赖出行规模扩张而非客单价提升。2月一年期LPR为3%，五年期以上LPR为3.5%，连续九个月不变，总体符合预期。节后首个交易日A股放量收涨，红利、微盘、中证1000表现较好，科创板块偏弱，能源设备、石油天然气等行业领涨，成交额回升至2.22万亿、两市超4000只个股收涨，赚钱效应较好，目前处于经济数据和政策真空期，短期股市仍有安全边际，后续焦点或将转向开年经济成色以及3月初两会的政策预期