【重要资讯】
　　1、摩根大通CEODimon警告，当前高资产价格与盲目逐利让他联想到2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发意外违约潮，AI颠覆的软件行业可能成为重灾区。他批评部分机构为追求利润“做蠢事”加剧风险。
　　2、管理逾170亿美元资产、专注于信贷领域的投资公司Arini的创始人警告，即便AI尚未实质性冲击软件行业，单是市场恐慌就足以推高融资成本，触发大规模违约。当前软件企业普遍高杠杆运营，融资高度依赖私募信贷。
　　3、随着市场对软件行业前景的担忧从股市蔓延至信贷市场，交易员正通过创纪录的看跌期权押注，大举做空持有大量软件公司贷款的ETF。美股期权市场的交易员正在大举买入Invesco优先贷款ETF（代码BKLN）的看跌期权。
　　4、特朗普政府计划利用五角大楼的AI项目为关键矿产制定参考价格，以此构建全球金属贸易集团。该机制拟通过AI模型测算成本，辅以可调关税保障定价权。首批聚焦锗、镓、锑、钨四种金属，旨在通过透明定价吸引盟友并保护本土矿企。
　　5、AMD与Meta宣布了一项为期五年的战略合作伙伴关系，AMD与Meta“10%股权换1000亿美元订单”，Meta将部署6GW的AMDGPU。作为交换，AMD将提供最多1.6亿股（约10%股权）的基于业绩的认股权证
　　6、谷歌宣布，公司将在美国明尼苏达州建设一个新的数据中心，并与当地的公用事业公司Xcel Energy合作，加速创新能源解决方案的实施。Xcel Energy将为新的数据中心供电，谷歌将承担所有与电力服务相关的费用
　　7、OpenAI在投资者会议上明确将Salesforce、Workday等巨头列为替代目标，高调宣示颠覆意图；Anthropic则通过Claude Cowork强调与现有软件协作，主打"替代人力而非替代软件"，引发企业软件股普遍反弹。
　　8、OpenClaw之父Steinberger。他靠AI一年提交代码9万次，验证了“一人成军”的爆发力。他指出AI已具备自主解决问题的能力，开发本质已变为“定义意图”而非写代码。他预言2026年技术将彻底爆发。
　　【全球经济逻辑】
　　高盛数据，对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股。摩根大通CEO警告，当前高资产价格与盲目逐利让他联想到2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发意外违约潮。桥水基金创始人达利欧警告称，在地缘政治紧张局势加剧、资本市场高度波动的背景下，世界正处在一场“资本战争”的边缘。美联储候任主席沃什的缩表政策预期，对全球权益类资产和商品资产产生了强烈的负向冲击。美国抓捕委内瑞拉总统，强行掌控委内瑞拉原油，强购格陵兰岛，全球政冶秩序“礼崩乐坏”，进入从林法则的暗黑期，对全球经济造成巨大的不确定性。野村表示，美联储的不确定性预计将在2026年7月至11月集中爆发，届时市场可能出现“逃离美国资产”的趋势。高盛分析师警告，拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势，与2008年金融危机前的早期预警信号高度相似。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，将调整与中国的经济关系，重振美国经济自主地位。美联储褐皮书显示，消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，但中低收入家庭正"勒紧裤腰带"。随着担忧加剧，资金正从科技股撤退转向防御板块，投资者需警惕后续剧烈波动。
　　美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响。
　　沃什的降息+缩表组合，表明美联储货币政策将重大转向，将对权益类资产产生强烈的流动性收缩预期。
　　纳指击穿半年线。AI对诸多行业的颠覆性替代可能诱发新一轮大规模抛售。美股下跌造成的财富消失效应或对美国消费产生重大负面影响。
　　鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，开始向下运行。