>> 国投期货-化工日报-260225
| 上传日期: |
2026/2/25 |
大小: |
3202KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国投期货 |
| 评级: |
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作者: |
庞春艳,牛卉,周小燕 |
| 下载权限: |
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[烯烃-聚烯烃] 丙烯期货主力合约日内窄幅整理。基本面上,供应端库存低位支撑依旧较为明显,但主力pp工厂入市热情有限,其他下游亦维持刚需买盘,一定程度抑制原料走势。 塑料和聚丙烯期货主力合约日内窄幅波动。基本面上,节后下游工厂尚未完全复工,市场交投气氛偏淡,后续随着下游客户返市,需求端将逐渐恢复。假期内库存累积至高位,供应端压力增加,市场观望情绪浓厚。 [聚酯] 地缘继续扰动油市,对PX和PTA带来成本影响。PX产能在下半年而PTA无新产能,上半年偏多配;但PX装置负荷高位,下游聚酯负荷处于季节性低位,PX进一步走强除了上游原油的推动外,需看到检修兑现与下游聚酯提负。PTA主要跟随原料PX波动,单边风险主要来自油价;后市供需有改善预期,月差延续正套思路。 乙二醇供应收缩,但需求低位,港口库存继续上升,价格承压。二季度集中检修及需求回升预期,供需或阶段性改善,关注去库表现,把握波段行情为主;产能增长,乙二醇长线承压。 节前短纤负荷下降,库存低位,下游纺织企业产成品和原料库存压力不大,预期下游陆续复工,短纤加工差或震荡向好,绝对价格跟随原料波动。 瓶片低负荷及相对偏低的库存水平下,加工差修复,但长线产能压力依旧存在,绝对价格受上游原料主导。关注春节后需求回升节奏,去库预期下考虑月差正套机会。
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