油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2605合约8782.00元/吨，环比变化-124元，幅度-1.39%；昨日收盘豆油2605合约8082.00元/吨，环比变化-28.00元，幅度-0.35%；昨日收盘菜油2605合约9047.00元/吨，环比变化-84.00元，幅度-0.92%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8780.00元/吨，环比变化-70.00元，幅度-0.79%，现货基差P05-2.00，环比变化+54.00元；天津地区一级豆油现货价格8390.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差Y05+308.00，环比变化+28.00元；江苏地区四级菜油现货价格9800.00元/吨，环比变化-80.00元，幅度-0.81%，现货基差OI05+753.00，环比变化+4.00元。
　　近期市场咨询汇总：美国2025/2026年度大豆出口净销售为28.2万吨，前一周为43.7万吨；2026/2027年度大豆净销售0.1万吨，前一周为0万吨。美国2025/2026年度大豆出口装船112.9万吨，前一周为138.8万吨；美国2025/2026年度对中国大豆净销售28.6万吨，前一周为23.3万吨；2026/2027年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2025/2026年度对中国大豆累计销售1017.3万吨，前一周为988.7万吨；美国2025/2026年度对中国大豆出口装船74.6万吨，前一周为80.9万吨；美国2025/2026年度对中国大豆累计装船507万吨，前一周为432.4万吨；美国2025/2026年度对中国大豆未装船为510.3万吨，前一周为556.3万吨；2026/2027年度对中国大豆未装船为0万吨，前一周为0万吨。据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的2月预测数据显示：预计2025/26年度巴西大豆产量达到1.77985亿吨，同比增加650.45万吨，增加3.8%；预计2025/26年度巴西大豆播种面积达到4843.44万公顷，同比增加108.83万公顷，增加2.3%；预计2025/26年度巴西大豆单产为3.67吨/公顷，同比增加52.918千克/公顷，增加1.5%。国际能源署（IEA）在其2月《石油市场报告》中下调了2026年全球石油需求增长预测，但大幅供应过剩的预估基本维持不变。该机构预计，今年需求将增加85万桶/日，低于1月报告预测的93万桶/日，理由是年初数周的价格上涨已“拖累增长前景”。商务部新闻发言人何亚东回答了对加拿大油菜籽反倾销的问题。关于对加油菜籽反倾销措施，鉴于案件情况复杂，该案调查期限已延长至2026年3月9号，商务部将在该日期前发布仲裁公告。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚2月1-10日棕榈油出口量为273472吨，较上月同期出口的325955吨减少16.1%。
　　昨日三大油脂价格震荡，南美大豆丰产如市场预期，商务部对加油菜籽反倾销措施延长至2026年3月9号，叠加节前交易清淡，短期油脂震荡运行。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化