燃料油：
　　1、基本面：2月新加坡来自西方市场的低硫燃料油套利到货量小幅减少，不过本月库存仍将增加，对当前市场基本面构成压力；亚洲高硫燃料油市场在近期上涨后，因需求温和且供应充足开始降温；中性
　　2、基差：新加坡高硫燃料油435.87美元/吨，基差为202元/吨，新加坡低硫燃料油为466.89美元/吨，基差为-45元/吨，现货升水期货；偏多
　　3、库存：新加坡燃料油2月11日当周库存为2637.9万桶，增加85万桶；偏空
　　4、盘面：价格在20日线上方，20日线偏上；偏多
　　5、主力持仓：高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓空单，空减，偏空
　　6、预期：隔夜美国总统特朗普表达与伊朗达成协议的强硬态度，地缘担忧减弱，使得油价大幅下挫，燃油跟随下行。FU2604：2770-2820区间运行，LU2604：3230-3280区间运行
　　利多：
　　1.伊朗局势动荡
　　2.中国进口配额下达
　　利空：
　　1.需求端乐观仍待验证
　　2.上游端原油承压受挫
　　行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振
　　风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级