摘要
　　2025年，在“两重”、“两新”等多项政策协同推动下，机械行业呈现供需结构性分化、原材料价格分化、盈利能力稳中改善的态势，设备更新、高端装备制造、智能化升级及出口需求成为主要增长支撑，行业内部结构分化加深，资源与利润持续向技术壁垒较高、规模与渠道优势突出的龙头企业集中；债券市场发行与存续规模集中度较高，短期信用风险整体仍处于可控区间。展望2026年，机械行业有望延续结构性增长态势，新兴产业投资、高端化与国产替代进程、海外市场拓展仍是主要驱动因素，但行业需求修复的节奏和力度仍存在不确定性，企业经营分化及阶段性偿债与再融资压力需保持关注。