(1）行情回顾:2月11日，沪金期货主力合约收涨0.56%至1130.4元/克，沪银期货主力收涨1.88%至20944元/千克。
　　(2）影响因素分析中东地缘局势不确定性提升，避险需求和全球央行继续购金等一度推升贵金属价格再度大幅走强。但美国1月非农报告意外强劲，新增非农就业人数创去年4月以来最大增幅且失业率降至4.3%，令市场对美联储的首次降息预期从6月后移至7月，受此影响，美元指数走强，贵金属价格承压，有所回落。白银方面，伦敦现货白银租赁利率维持偏高水平、纽约库存再度回落、上期所库存路有回升但维持低位等，基本面限制银价的继续下探空间；但由于近期有部分进口银锭流入市场，加上节前市场需求较弱，内盘银价持续折价外盘且白银期货月间价差亦有所收窄。
　　(3）后市分析:整体来看，贵金属价格短期料延续企稳区间震荡，建议关注美国CPI数据。此次春节假期较长，建议投资者轻仓过节，以规避假期外盘波动风险。但中长期来看，贵金属牛市的底层逻辑仍旧坚固，在美联储年内仍有降息概率、全球地缘不确定性持续和美国巨额债务将不断推进去美元化浪潮等背景下，全球央行/机构/居民的配置需求有望延续，贵金属价格重心仍有上行空间，长线策略仍建议以逢低多配为主。