美棉市场：签约情况表现较为一般，预计美棉走势偏弱震荡为主。
　　美棉生长情况：根美国农业部的统计，截至2026年1月30日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为296.18万吨，占年美棉产量预估值的97.7%，同比慢6%（2025/26年度美棉产量预估值为303万吨）。美陆地棉检验量287.9吨，检验进度达97.7%，同比降6%；皮马棉检验量8.28万吨，检验进度达98%，同比慢17%。周度可交割比例在78.1%，季度可交割比例在81.8%，同比高1.2个百分点。美棉上市检验接近尾声，检验进度平稳推进，同比偏慢。周度可交割比例大幅回升，季度可交割比持平。
　　美棉销售情况：截止1月29日当周，2025/26美陆地棉周度签约5.67万吨，周增23%，较前四周平均水平降5%；其中越南签约1.22万吨，巴基斯坦签约1.09万吨，中国签约0.83万吨；2026/27年度美陆地棉周度签约2.61万吨；2025/26美陆地棉周度装运5.34万吨，周降9%，较前四周平均水平增25%，其中越南装运1.91万吨，巴基斯坦装运0.66万吨。
　　CFTC：CFTC发布ICE棉花期货合约上ON-CALL数据报告：截至1月30日，ON-CALL 2603合约上卖方未点价合约减持4319张至10116张，环比上周减少10万吨。2025/26年度卖方未点价合约总量减持3672张至34040张，折77万吨，环比上周减少8万吨。ICE卖方未点价合约总量减至48453张，折110万吨，较上周减少2455张，环比上周减少6万吨。
　　巴西：根据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB统计，截至1月31日巴西2025/26年度棉花种植完成78.6%，环比增加18个百分点，同比快22.5个百分点，较近三年均值快3.3个百分点。巴西棉种植进度同比维持大幅领先。马托格罗索州进度明显加快，主要是一茬大豆采收完成，二茬大豆、棉花、玉米播种均明显提速。
　　巴基斯坦：根据巴基斯坦轧花厂协会（PCGA）的统计，截至2026年1月31日，巴基斯坦2025/26年度新棉上市量累计达到85.9万吨，同比领先0.6%；其中纺织厂采购77.3万吨，同比增长0.2%；未售出新棉5.4万吨，同比下滑25%。巴基斯坦棉花上市量接近尾声，上市进度同比微幅领先，纺织厂采购增加，未售出库存减少，因国内纱线消费反弹。
　　全球方面：根据USDA最新1月全球棉花产销预测来看变化不大，1月全球棉花总产量2600万吨，环比调减8万吨，美国总产量调减8万吨至303万吨；总消费调增7万吨至2589万吨；期末库存调减32万吨，目前是1622万吨。