贵金属
　　市场表现：2026年2月5日（周四）贵金属夜盘全线下挫，白银波动与跌幅显著大于黄金，内外盘共振下杀。沪金主力收1096.14元/克，跌幅1.48%。
　　基本面：美国就业数据疲软叠加AI恐慌，美股下挫，加密货币和白银暴跌，投资者涌入美债避险；避险情绪推动美债收益率显著下行；英国央行按兵不动，维持利率在3.75%，5比4投票结果释放强烈降息信号。国内黄金ETF流入1.2吨，COMEX黄金库存为1112吨，+4吨；上期所黄金库存为103.0吨，维持不变，SPDR黄金ETF持仓为1083.4吨，-3.7吨；COMEX白银库存为12560吨，-57.2吨；上期所白银库存为423.24吨，-26吨；iShares白银ETF持仓为16438吨，-109吨；金交所白银上周库存504.5吨，-1吨；伦敦12月末白银库存从27183吨增至27814吨；印度11月白银进口约750吨左右，10月进口修正为1898吨。
　　交易策略：当前贵金属市场波动率高，黄金短期内建议多单减仓观望，长期逻辑未变依旧看好；白银市场现货依旧紧张，但盘面大跌、波动加大，市场情绪脆弱，建议谨慎参与。
　　风险提示：央行停止购金，美联储货币政策意外转向。