上期观点回顾(1月17日)：
　　玻璃：近期减产明显增加，11月减产9条产线，12月冷修7条产线，后市还将冷修3000-5000吨日融量。日融量下降到15万吨，同比增速-4%。预计，二季度玻璃日融量或下降到14.7万吨。东北、西北下游逐步停工、2月华北、华中下游陆续停工，现货买卖流动性逐渐下降。但预期较好，一方面供应端还有减产政策预期，另一方面宏观政策（货币政策、财政政策）好转、房地产需求连续3年回落、利空相对消化。汽车、家电需求保持正常增速。玻璃弱现实、强预期拉扯，现货供需转弱但对盘面利空有限(除非现货急剧回落)。期限结构呈现远月高升水格局，估值方面绝对价位很低，上游利润也非常低(各路线均小亏损)。
　　纯碱：纯碱供应量较大是主要矛盾。天然碱陆续投产，成本重心下移。高成本氨碱法亏损，被迫减产、检修、整体产量仍呈现增加趋势。下游需求、浮法玻璃减产比较确定，光伏玻璃整体过剩(过剩5-10%)，出口退税取消导致抢出口、一二季度光伏玻璃需求预计尚可。纯碱库存依然高位、下游光伏玻璃库存36天高位、浮法玻璃库存高位。期限结构上、远月小幅度升水，05合约、09合约分别升水现货分别40、100左右。绝对估值偏低、高成本氨碱法微亏。
　　策略：供应端差异、建议多玻璃、空纯碱
　　风险提示：房屋需求大幅度复苏