本期投资提示：
　　观点：①特斯拉业绩会强调AI应用方向转型（机器人、智能驾驶、Robotaxi等），optimus V3市场预期持续强化，关注机器人产业链估值弹性，恒勃、银轮、隆盛、拓普、三花等。②部分重点公司业绩预告符合预期，继续建议关注有业绩支撑的白马机会，尤其是在权重指数中的企业，包括宇通客车、敏实（机器人+液冷催化）、继峰股份（扭亏）、福达股份（高增）等。③整车出口欧盟、加拿大的关税政策有望放松，利好出口市场带动批发销量预期修复，关注比亚迪、上汽、小鹏等。④国内成本端压力较大，谨慎看待全年盈利预测兑现，看好海外出口机会，关注比亚迪、吉利等。
　　行业情况更新：
　　根据乘联会周度数据，1月第二周全国乘用车市场日均零售5.0万辆，同比去年1月同期下降22%，较上月同期下降31%。
　　最近一周传统原材料价格指数上升、新能源原材料价格指数下降。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别+0.6%/+4.8%；新能源车原材料价格指数分别2.7%/+9.3%。
　　市场情况更新：
　　本周汽车行业总成交额6854.63亿元（环比-10.64%），本周汽车行业指数收7997.50点，全周下跌5.08%。同期沪深300指数收报4706.34点，全周上升0.08%。汽车行业指数涨幅低于沪深300指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第29位，较上周下降15位。
　　本周行业个股上涨35个，下跌234个。其中涨幅最大的个股是西上海、动力新科、星宇股份，分别上涨13.3%、13.0%、11.2%，跌幅最大的个股是天普股份、金龙汽车、超捷股份，分别跌幅-28.9%、-21.8%、-19.2%。
　　重要事件：①特斯拉四季度业绩会，再次强调AI应用转型。②重点公司业绩预告情况。
　　投资分析意见：基于AI外溢+反内卷+需求修复主线，整车端：①首先看好ai外溢的智能化和高端化方向，关注新势力车企小鹏、蔚来、理想、华为系的江淮、北汽等。②有海外业务支撑盈利总量的比亚迪、吉利、零跑等。③国央企改革带来的突破性变化，关注上汽、东风。零部件端：机器人及数据中心液冷等有望从主题转向产业趋势，关注业绩有α支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司，①智能化关注核心tier1，德赛西威、经纬恒润、科博达、伯特利等。②中大市值白马关注，银轮、岱美、新泉、双环、敏实、星宇、宁波华翔等。③中小市值弹性关注，福达、隆盛、恒勃、继峰等。以及行业反内卷涨价周期下，利好二手车盈利修复的优信。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。