2月2日开盘后，锡价低开，并迅速以11%的跌幅触及跌停板，收392650元/吨。此轮下跌有两大方面原因:一是以锡价快速上涨至历史高位为前提，截至上周四夜间，锡价一度再创新高，接近47万/吨,在过去—个月中涨幅超40%。前期获利资金堆积，总持仓连续多日在11万手左右高位停滞,锡价也持续高位整理，叠加股期市场对有色板块急涨的监管趋严，上行已有压力;二是以AI泡沫焦虑和鹰派交易为诱因，周四晚间微软财报不及预期，引发AI泡沫焦虑，而周五上午，市场预期KevinWarsh将履新美联储主席，对美联储转鹰、美元走强的担忧进一步诱发市场风偏下行，致使有色贵金属板块整体下行，获利盘踩踏，引发市场瞬时流动性危机，大幅减仓下跌。
　　基本面来看，近期锡市各项数据变化不大。库存基本持平;供应端，锡矿原料供应仍未迎来显著宽松，1月国内锡锭产量同比略微下滑;需求端，现货市场在40万/吨左右的价格成交显著回暖，下游补库需求有所释放，对锡价或有一定支撑。
　　我们认为，短期来看，沪锡受宏观情绪影响，锡价受有色板块整体带动或仍有一定下行风险。考虑到临近春节假期，需关注春节假期前二级市场避险观望情绪导致的资金流出,以及导致进—步减仓下行的可能。但从锡本身基本面上来看，偏紧局面并未显著扭转，若急跌使得安全边际进—步扩大，锡价后续或有修复回升行情。短期来看，锡价波动率仍较大，建议持续关注其他金属品种、海外市场以及权益市场相关标的企稳时点，待价格企稳后再做布局。从外盘伦锡3M表现来看,沪锡跌停时约在49235美元，截至2日下午3点，约在46800美元，跌幅约为4.95%。若沪锡开板后继续下跌4.95%，对应位置约在37.32万元左右。下方支撑位来看，第一支撑位或在36万左右，第二支撑位或在33万左右，即一月锡价大幅拉升之前的价格，若触及此价格意味着一月的乐观涨幅基本出清，具有相对充足的安全边际。