GAN_GRU因子：基于前期报告《量价时序特征挖掘模型在深度学习因子中的应用》（2024年7月11日）中提到的GAN_GRU模型，定期更新GAN_GRU因子自2024年以来表现情况。其中GAN_GRU因子为利用生成式对抗神经网络GAN模型进行量价时序特征处理后再利用GRU模型进行时序特征编码得到的选股因子。
　　表现跟踪：自2019年1月至2026年1月，月频调仓的基础上，GAN_GRU因子在全A范围内IC均值0.1107***，多头组合年化超额收益率22.36%；截至2026年1月28日，GAN_GRU最新一期IC为0.0003***，近一年IC均值为0.0553***。
　　因子表现：在中信一级行业分类下，测试GAN_GRU因子近期在各个行业内部的表现。截至2026年1月，10月当期因子IC排名前五的行业（除综合）分别为国防军工、建筑、房地产、银行、通信、农林牧渔，IC分别为0.3498***、0.2478***、0.2165***、0.1993***以及0.1976***；近一年因子IC均值排名前五的行业（除综合）分别为计算机、传媒、钢铁、建筑、基础化工行业，IC均值分别为0.1089***、0.1074***、0.1071***、0.1007***以及0.0964***。
　　截至2026年1月28日，1月当期多头组合超额收益最高的五个行业（除综合）分别为国防军工、通信、农林牧渔、家电、电力设备及新能源，多头组合相对行业指数超额收益分别为11.41%、8.40%、7.85%、6.01%以及4.98%。
　　近一年来看，多头组合月平均超额收益最高的五个行业（除综合）分别为房地产、家电、商贸零售、建筑、国防军工，超额收益分别为2.17%、2.09%、1.69%、1.69%以及1.58%。且29个中信一级行业（除综合）中，GAN_GRU因子多头组合近一年有6个行业未跑赢对应中信一级行业指数（电子、煤炭、非银金融、传媒、有色、通信）。
　　 2026年2月多头组合：根据因子得分筛选排名前10的股票为新华保险、光弘科技、粤高速A、汤臣倍健、江瀚新材、洪城环境、鲁西化工、鼎胜新材、苏州银行、物产中大。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，量化因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。文中根据量化因子得到的个股预测结果不构成投资收益的保证或投资建议，为因子含义阐述以及有效性的进一步检验，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。