工业硅：
　　市场分析
　　2026-01-29，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2605开于8760元/吨，最后收于8925元/吨，较前一日结算变化（120）元/吨，变化（1.36）%。截止收盘，2605主力合约持仓235683手，2026-01-28仓单总数为13271手，较前一日变化0手。
　　供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。
　　SMM统计1月22日工业硅主要地区社会库存共55.6万吨，较上周增加0.18%。
　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13800-14000（0）元/吨。近日国家取消光伏增值税出口退税政策，短期多晶硅需求有上涨预期，但因多晶硅库存较高及大厂宣布减产，抑制工业硅有效需求，导致价格震荡。铝硅合金企业开工率小幅下降，有机硅维持错峰减排政策。铝合金下游需求呈现边际走弱，预计后续开工率以稳中偏弱为主。
　　供给端：1月底存在减停产预期，供给端有收缩趋势。
　　策略
　　工业硅价格预计将维持区间震荡，供需双减的情况下叠加煤炭价格与光伏产业链价格上涨传导效果，价格支撑明显。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑和减产预期限制。
　　单边：短期区间操作
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、西北复产及与西南停产情况；
　　2、多晶硅企业开工变化；
　　3、政策端扰动；
　　4、宏观及资金情绪；
　　5、有机硅企业开工情况。