公司介绍：中式精酿领军者，创新驱动价值增长
　　中式精酿领军品牌，受益精酿赛道扩容红利
　　公司成立于1982年，历经四十余年发展，已成长为国内中式精酿领军品牌。产品组合多元化特征显著，品类覆盖拉格啤酒与小麦啤酒，具体包含纯生、原浆、白啤等系列；在中式精酿赛道，针对性推出茉莉花茶、金星毛尖等茶风味创新单品，形成差异化竞争优势。
　　根据灼识咨询，截至2025Q1-3金星啤酒位列中国啤酒行业第八、本土第五大啤酒企业，并跻身中国精酿啤酒第三大企业及本土精酿啤酒第二大企业。按2022-2024年零售额CACR统计，公司是中国啤酒行业前十大企业中增长最快的企业，零售额CACR为23.7%。2024年公司实现营收7.3亿元，同比增长104.9%；实现归母净利润1.25亿元，同比飙升约928.0%，业绩增长势能强劲；25Q1-3营收同比大幅增长、归母净利润同比大幅增长，业绩成长进一步提速
　　发展历程：长期探索独特发展模式，多元创新筹备上市
　　原始发展阶段（1982-1991年）：承包酒厂，产能扩建。1982年公司成立，原名郑州东风啤酒厂后更名为郑州金星啤酒厂，承包经营扭亏，产能提至5万吨，并获省优等荣誉。
　　快速发展阶段（1992-1997年）：企业扩营，分厂管理。公司更名为河南金星啤酒厂，1993年与美国明尼苏达蓝马啤酒公司合资成立河南蓝马啤酒有限公司，1995年组建河南金星啤酒集团有限公司，分厂扩至6个，产能达35万吨并配套原料等公司。
　　跨越式发展阶段（1998-2006年）：金星模式，战略扩张。更名为金星啤酒集团有限公司，以“金星模式”在多省市建16个分公司，产能提至150万吨，跻身中国啤酒行业四强。
　　品牌管理提升阶段（2007-2019年）：品牌整合，持续升级。聚焦内部管理与品牌整合，实施名牌战略，主产品30多个品种畅销20余省市及部分东南亚国家，获中国名牌、中国驰名商标等荣誉。
　　多元化发展/上市阶段（2020年至今）：多元发展，筹备上市。2020年完成郑州、甘肃新厂投产，开启多元化经营；2022年被集团确认为筹备上市元年；2025年向“全国影响力一流啤酒上市企业”目标迈进；2026年公司向港交所提交招股书。
　　股权结构：股权高度集中，家族控股稳定
　　截至2026年1月13日，金星控股(由张铁山先生及张峰先生分别持有90.00%及10.00%的权益)持有公司74.56%的权益；张铁山先生作为实际控制人，直接持有公司9.94%的权益，通过金星控股间接持有67.10%，合计共有77.04%；张峰先生则直接持有公司8.95%的权益；张铁山先生、张峰先生、金星控股、万财合壹号、万财合管理、万财合贰号、万财合三号及万财合伍号合共持有公司100.00%权益
　　公司治理：高管资历深厚，管理经验丰富
　　公司由张铁山担任非执行董事、董事长，1966年从业，历任啤酒厂总经理等职，负责集团战略性建议，获国务院特殊津贴等荣誉。
　　执行董事、总经理张峰，负责集团整体发展战略与全面管理，2004年加入金星，获“河南省优秀企业家”称号。
　　执行董事、执行副总监李鹏（兼职工代表董事），1996年加入金星，历任多岗位负责人，主抓集团重大运营决策与管理，具备“酿酒师”资质。
　　执行董事、首席财务官罗勤，1993年加入，长期负责财务及资本市场管理，具备中级会计职称。
　　联席公司秘书王文攀、梁皑欣，负责公司治理合规与投资者关系维护，前者有丰富董办经验，后者具备14年香港上市企业管治经验。
　　整体来看，公司高管团队深耕啤酒行业多年，管理经验深厚，支撑集团业务稳定运营
　　风险提示
　　新品推广不及预期：公司持续深耕啤酒品类，布局精酿、果味、低醇等新品类，打造差异化产品矩阵，但啤酒市场消费偏好迭代较快，且头部品牌与区域竞品新品推出节奏频繁，若新品口味、定位未能精准匹配目标客群需求，或营销推广策略未能有效触达受众，新品推广效果可能不及预期。
　　渠道竞争加剧：当前啤酒行业渠道变革提速，社区团购、即时零售等新兴渠道快速崛起，传统商超、餐饮渠道则加速优化供应链、压缩加价空间，若行业渠道竞争进一步加剧，可能影响公司渠道拓展节奏与布局策略，同时对产品终端定价及公司利润率形成双重压力。
　　食品安全问题：啤酒生产涵盖麦芽采购、发酵酿造、灌装杀菌、仓储物流等多个环节，部分特色品类还需添加水果、草本等非标原料，若原料验收标准把控不严、生产流程合规性不足或仓储运输条件不达标，可能引发食品安全隐患，对品牌形象造成严重冲击。
　　上市进程不及预期：新股上市发行受到宏观经济环境、资本市场监管政策、公司经营业绩稳定性以及发行方案落地执行等多重因素影响，若任一环节出现不可预判的重大变化，可能导致公司发行上市进程不及预期。