行情回顾
　　隔夜国际油价反弹走强，WTI上涨1.30%，Brent上涨1.17%，内盘SC上升1.47%。
　　基本逻辑
　　短期驱动：近期北半球大降温，美国原油产量短期受损；中东地缘反复，地缘溢价上升；核心驱动：淡季原油供给过剩，全球原油库存加速累库，美国原油及成品油库存均累库，油价下行压力较大。
　　基本面
　　供给，近期中东地区地缘不确定性上升，注意防范风险；美国寒潮来袭，美国原油短期供应下降；根据Kpler的数据，印度向西非的柴油出口在12月创下历史新高，达到约15.5万桶/日。需求，印度12月原油进口量环比增长1.6%，达到2159万吨，为2025年3月以来的最高水平。库存，截至1月23日当周，美国原油库存下降229.5万桶至4.2375亿桶，汽油库存增加22.3万桶至2.5721亿桶，馏分油库存上升32.9万桶至1.329亿桶，战略原油储备增加51.5万桶至4.149亿桶。
　　策略推荐
　　中长期走势，OPEC+扩产压价，油价进入低价格区间，关注非OPEC+地区产量变化。技术与短周期走势，短线偏反弹，中长期承压，关注中东地缘进展。SC关注【455-465】。