铂钯长期看多逻辑坚实，受宏观金融支撑与产业基本面共振驱动，短期虽因特朗普政策摇摆、地缘消息扰动出现震荡整理，但核心上涨动能未受削弱，中长期上行趋势明确。宏观层面，鲍威尔遭刑事起诉进一步动摇美元信用，美债抛压加剧，叠加全球去美元化进程提速，铂钯作为贵金属的储备与避险配置价值持续提升。波兰央行购金计划落地，延续全球央行购金潮，为贵金属板块提供强支撑。美国通胀压力缓解、就业市场疲软，美联储降息预期不断升温，宽松流动性环境将持续抬升铂钯估值，而格陵兰岛地缘风险反复，也为避险需求提供阶段性托底。产业端，铂的上涨动力尤为强劲，氢能产业爆发带动刚需激增，汽车催化剂、首饰投资需求稳步扩张，叠加南非产能受电力短缺、成本高企约束难以释放，储量稀缺形成供给硬支撑，绿色金属属性赋予额外战略溢价。钯虽受电动化冲击，但供应端由俄南主导且为伴生矿，扩产周期长达7-10年，混动渗透率提升与严苛排放政策支撑需求韧性，现货紧平衡状态对价格形成有效托举，中长期随宏观情绪共振上行。