研究结论
　　 12月资金价格整体宽松，隔夜价格窄幅波动，临近跨年7天利率走高。R007、DR007收于2.16%、1.98%，价格较11月末1.52%、1.47%，分别+0.63%、+0.52%。银行间质押式回购日均交易量增加，银行间杠杆率小幅提升。
　　利率市场，12月短端利率下行，长端利率小幅上升。短端1年期、长端10年期国债到期收益率12月末收于1.34%、1.85%，较11月末1.40%、1.84%分别为-6bp、+1bp。
　　12月社融平稳，企业端信贷提供重要支撑。通胀数据有所改善，CPI小幅上行，PPI降幅收窄。制造业PMI环比回升，供需两端均有所改善，出口订单指数边际上行。资金价格整体平稳，银行间杠杆率小幅提升。债市小幅震荡，流动性宽松下，短端好于长端。经济数据边际好转，央行结构性降息落地，短期降息可能性下降。纯债基金配置上，短债基金或优于中长期纯债基金，可关注以短端信用债票息策略为主的中短期纯债基金，如天弘弘择短债、国泰利安中短债、易方达稳鑫30天滚动持有等。
　　风险提示
　　指数分类有所错漏，数据计算有所遗误。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。