行情回顾：本周郑糖2605合约价格下跌，周度跌幅约1.48%。
　　行情展望：据巴西蔗糖工业协会Unica称，2025年12月下半月巴西中南部地区压榨甘蔗217.1万吨，同比增加26.6%；产糖5.6万吨，同比下降14.90%；25/26榨季(25年4月-26年3月)截至1月1日巴西中南部累计压榨甘蔗6.004亿吨，同比下滑2.28%，累计产糖4022.2万吨，同比增加0.86%，累计制糖比50.82%，高于去年同期48.16%的2.66%。以上数据可以看出，12月下半月巴西产糖量同比下降，压榨尾声，可压榨甘蔗趋于减少，预计后市供应减少，提供原糖价格一定支撑。国内基本面表现相对平淡，春节备货接近尾声，且销区港口货物持续增加，旺季不旺背景下，现货价格下调，期货市场缺乏现货支撑，价格继续下探可能。
　　未来关注因素：
　　1、国内进口2、需求