行情回顾：本周郑棉主力2605合约价格上涨，周度涨幅约0.72%。
　　行情展望：据巴西权威机构发布的最新报告，2025年12月巴西出口棉花45.25万吨，同比增长28.2%。2025/26年度前五个月累计出口140.5万吨，同比增长15.7%，创8-12月出口量历史最高水平。国内市场：据中国棉花信息网知，截至2025年12月底全国棉花商业库存578.47万吨，环比大增23.51%，同比微增1.75%，处于同期高位，由于巴西棉、澳棉集中到港，港口入库量大于出库量，加之新棉加工接近尾声，轧花厂集中交售，推高棉花商业库存。不过下游刚需补货与远期减种预期交织驱动，预计短期库存压力可控。考虑到节日备货及植棉面积调减等提振作用下，预计后市棉价仍维持震荡偏强运行可能。
　　未来交易提示：
　　1、关注外棉价格变化2、需求3、库存情况