1）行情回顾:1月22日，沪金期货主力合约收涨0.69%至1087.58元/克，沪银期货主力合约收涨1.22%至23339元/千克。
　　2）影响因素分析:特朗普称与北约达成格陵兰岛合作框架，收回对欧洲8国的关税威胁，明确不会武力夺岛。受此消息影响，市场避险情绪缓和，贵金属价格一度承压回落。其次，美国三季度GP增速高于预期、周度申请失业金人数持稳，表明美国经济仍具韧性，也可能会压制贵金属的涨势。但是格陵兰岛危机尚未完全缓解，欧洲部分基金称将抛售美债和减少美股投资，特朗普威胁若欧洲抛售美债等资产将面临大规模报复，市场不确定性仍旧高企，全球央行乃至机构也仍在继续增持黄金，因此在美元信用持续走弱背景下，金价仍有支撑。白银方面，近期受美欧关税风险和美国暂缓对关键矿产加征关税等因素影响，上涨驱动有所削弱，但波动幅度仍旧较大，且在现货仍就偏紧、库存维持低位下，基本面支撑尚存。故展望后市，虽然地缘风险有所缓和，但市场不确定性仍旧高企，贵金属价格料维持高位运行。且长期来看，贵金属的上涨逻辑仍旧坚实，策略上仍以逢低做多或卖浅虚看跌期权为主。此外，基于当下的金银比价，白银相较黄金已经不再低估，配置上黄金料将优于白银，可关注金银比价的阶段性修复机会。。
　　3）中长期观点:中长期来看，美联储仍处于宽松周期、大国博弈加剧和逆全球化趋势将令全球地缘不确定性持续、美国巨额债务和美联储独立性削弱将进一步增加美元信用风险，全球央行/机构/居民的配置需求有望延续，故金价中长期重心大概率继续上移，建议长线投资者以逢低做多配置为主。