行业整体策略：聚焦涨价环节、AI+
　　进一步聚焦涨价环节、AI+，碳酸锂、AIDC、AI应用是核心。
　　新能源汽车产业链核心观点：正处向上新周期
　　1、电动车、储能等下游结构性向好，宁德时代、亿纬锂能等受益。1）近期多家车企密集披露2026年销量目标，零跑汽车（100万辆，同比增约67.6%）、蔚来（45.64万-48.9万辆，同比增40%-50%）、小米汽车（55万辆，同比增约34%）、鸿蒙智行（100万-130万辆，上限同比增约120%）等新势力车企聚焦“规模跃升”。2）鑫椤锂电数据显示2025年全球锂电池产量达2297GWh，同比大增48.5%，其中动力电池（1495GWh，+40.5%）仍是核心增量来源，储能电池（636GWh，+92.7%）份额突破27%。3）宁德时代与中国长安汽车签署五年深化战略合作备忘录，重点攻坚换电出行、智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等前沿领域。
　　2、上游碳酸锂供需持续向好，盐湖股份、大中矿业等受益。1）2025年中国碳酸锂产量达97.63万吨，同比增长49%，锂辉石系产量占比上升，云母产量因政策调整大幅回落；展望2026年，碳酸锂市场将维持紧平衡，价格中枢预计上移。2）近期，大中矿业拟投资36.88亿元在湖南临武县实施鸡脚山矿区通天庙矿段2000万吨/年锂矿采选尾一体化项目，达产后每年可产约8万吨碳酸锂。
　　3、全球固态电池迈入“工程化-产业化”关键窗口期，厦钨新能、璞泰来等受益。近期，东风汽车固态电池启动漠河极寒冬测。
　　光储产业链核心观点：中期底部将逐步抬升
　　1、电网投资+AI驱动电力设备需求向上，阳光电源、思源电气、四方股份等受益。1）近期国家电网正式宣布“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%；核心目标是助力2030年前全社会碳达峰，初步建成新型能源体系。2）智能微电网成为2026年核心，其核心价值在于通过储能技术（尤其是构网型储能）解决新能源消纳、偏远地区供电可靠性问题。
　　AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。
　　1、AI+方案持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。近期，工信部等八部门关于印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，旨在推动人工智能与制造业全要素、全流程、全链条深度融合，打造新质生产力，赋能新型工业化。
　　风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期