市场分析
　　地缘方面，格陵兰岛危机峰回路转。美国总统特朗普宣布，已与北约秘书长吕特就格陵兰岛问题达成协议框架。如果这项方案最终得以落实，将对美国和所有北约成员国都大有裨益。特朗普表示，将不会实施原定于2月1日生效的关税措施。受此消息影响，美股直线拉升，三大股指均涨超1%。欧盟委员会发言人表示，欧盟领导人紧急峰会将按计划于当地时间1月22日晚间举行。经济预期方面，最新调查显示，多数经济学家预计，美联储将在本季度维持基准利率不变，并可能在美联储主席鲍威尔任期于5月结束前继续按兵不动。这一判断较上月出现明显转向，当时多数受访者仍预计3月前至少会降息一次。不过，多数经济学家仍预计今年晚些时候将至少出现两次降息。
　　期货行情与成交量：
　　2026-01-21，沪金主力合约开于1063.00元/克，收于1092.30元/克，较前一交易日收盘变动3.03%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1097.00元/克，收于1091.80元/克，较昨日午后收盘下跌0.05%。2026-01-21，沪银主力合约开于23660.00元/千克，收于23131.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.30%。当日成交量为870541手，持仓量为301919手。昨日夜盘沪银主力合约开于23037元/千克，收于22938元/千克，较昨日午后收盘下跌0.83%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2026-01-21，美国10年期国债利率收于4.239%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.661%，较前一交易日持平。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2026-01-21，Au2604合约上，多头较前一日变化14122手，空头则是变化6877手。沪金合约上个交易日总成交量为546827手，较前一交易日变化93.32%。在沪银方面，在Ag2604合约上，多头变动-4635手，空头变动-3634手。白银合约上个交易日总成交量1948125手，较前一交易日变化23.03%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,081.66吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为16,222吨，较前一交易日增加149吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2026-01-21，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-6.09元/克，白银国内溢价为-709.99元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为47.22，较前一交易日变动2.72%，外盘金银比价为49.36，较上一交易日变化-1.58%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-01-21）上金所黄金成交量为95478千克，较前一交易日变化108.84%。白银成交量为422976千克，较前一交易日变化-1.38%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为60千克。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　目前市场风险情绪有所收敛但交易主线仍集中在地缘催化上，对于黄金投资的需求逻辑不改，因此预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2604合约震荡区间或在1070元/克-1150元/克。
　　白银：中性
　　当下白银与黄金一同呈现价格回落的情况，由于风险情绪的略微降温，白银本身价格预计同样维持震荡格局Ag2604合约震荡区间或在22700元/千克-23700元/千克。
　　套利：逢高做空金银比价
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场