1、市场行情
　　本周（2026年1月12日至2026年1月16日，共5个交易日）中证转债指数涨跌幅为+1.08%（上周涨跌幅为+4.45%），中证全指变动为+0.47%（上周涨跌幅为+5.04%）。2026年以来中证转债涨跌幅为+5.57%，中证全指涨跌幅为+5.54%。
　　分评级来看，债项评级高评级券（评级为AAA）、中高评级券（评级为AA+）、中评级券（评级为AA）、中低评级券（评级为AA-）和低评级券（评级为AA及以下）本周涨跌幅分别为-1.17%、+0.45%、+0.90%、-0.01%、-0.68%，中评级券涨幅最高。
　　分转债规模看，大规模转债（债券余额大于20亿元）、中大规模转债（余额在15至20亿元之间）、中规模转债（余额在10至15亿元之间）、中小规模转债（余额在5至10亿元之间）、小规模转债（余额小于5亿元）本周涨跌幅分别为-1.14%、+2.24%、+1.78%、-0.57%、-0.07%，中大规模转债涨幅最高。
　　分平价来看，超高平价券（转股价值大于130元）、高平价券（转股价值在120至130元之间）、中高平价券（转股价值在110至120元之间）、中平价券（转股价值在100至110元之间）、中低平价券（转股价值在90至100元之间）、低平价券（转股价值在80至90元之间）、超低平价券（转股价值小于80元）本周涨跌幅分别为-1.39%、-1.40%、-0.52%、+0.60%、+0.08%、-0.35%和-0.97%，中平价券涨幅最高。
　　2、转债价格、平价和转股溢价率的均值分别为137.71元、106.52元和33.01%
　　截至2026年1月16日，存量可转债共396只（上周收盘为398只），余额为5484.44亿元（上周收盘为5,515.01亿元）。具体来看：
　　转债价格的均值为137.71元（上周收盘为137.03元），分位值为99.59%（2023年初至2026年1月16日分位值，下同）；
　　转债平价的均值为106.52元（上周收盘为104.54元），分位值为98.64%；
　　转债转股溢价率的均值为33.01%（上周收盘为32.80%），分位值为44.35%。
　　3、可转债表现和配置方向
　　本周转债市场上涨。当前转债供需格局下，正股驱动作用预计较强，估值或仍存向上空间，建议精细化择券，结合转债条款和正股情况综合判断，关注政策催化相关行业，以及景气度较高行业布局机会。
　　4、风险提示
　　关注市场调整、资金成本超预期等风险。