豆粕：CONAB：预计2025/26年度巴西大豆产量达到创纪录的1.76124亿吨，较上月预测的1.77124亿吨降低了108万吨，比上年增长2.7%。预计出口量将达到1.1179亿吨，略低于上月预测的1.12005亿吨，仍为创纪录高点。进口量预计降至50万吨，和上月预测持平，低于2024/25年度的97万吨。期末库存调低到1130万吨，上月预测为1292万吨，2024/25年度的库存调高1073万吨，上月预测1043万吨。USDA：1月15日，美国私人出口商报告对中国销售204,000吨美国大豆，对未知目的地销售545,000吨美国大豆，大部分在2025/26年度交货。
　　市场对于后期抛储时间表仍然不清晰，近期进口大豆抛储全部溢价成交，说明市场供应缺口仍存，且需求端短期保持坚挺。近月豆粕预估震荡偏强运行，而远月合约因为美农报告利空效应保持偏弱走势，如后续南美丰产进度推进，有进一步下行可能。
　　油脂：据两位知情人士透露，唐纳德·特朗普总统的政府计划在3月初之前最终确定2026年生物燃料混合配额，使其与最初的提案保持接近，同时放弃惩罚可再生燃料和原料进口的计划。美国环保署目前正在考虑2026年生物柴油产量达到52亿至56亿加仑。
　　据加拿大《环球邮报》报道，加拿大外交部长阿妮塔·阿南德周三表示，尽管加拿大总理马克·卡尼已抵达北京，有关降低加拿大油菜籽关税的谈判仍在进行且富有成效。
　　印尼对于B50的不确定性导致棕榈油略回落，菜油市场仍然在等待中国和加拿大关于菜籽进口的谈判，美国生物燃料政策逐渐清晰，为后续美国燃料商提供心理支撑，后续注意油脂板块存在利空出尽可能，建议逢低买入为主。