锡观点
　　供应方面，缅甸锡矿11月进口量环比增加明显;印尼2026年全年审批出口额度约6万吨;1月13日刚果金北基伍省因强降雨发生山体滑坡，关注对锡矿生产影响。需求方面，华南地区锡焊料企业表现出一定的韧性，传统旺季背景下部分下游电子消费及新能源相关订单支撑了开工率，使得该地区整体交投氛围优于华东，尤其在与新能源汽车、光伏焊带相关的细分领域，需求保持稳定。华东地区，华东地区的锡焊料企业开工率受到的抑制更为明显。该地区的企业更多面向传统的消费电子和白色家电领域。综上所述，短期价格受市场情绪影响波动较大，建议谨慎参与。
　　工业硅观点
　　工业硅现货企稳．期货下跌后回升．主力合约报收8730元/吨．下跌25元/吨。1月工业硅预计延续供需双弱格局．工业硅产量下降陆续落实．关注多晶硅产量变动及下方支撑。供应端1月产量可能下降1-2万吨至38-39万吨。1月需求端小幅下滑确定性较高．预计在1万吨左右。主要关注供应端下降情况以及多晶硅是否会有进一步减产措施。一是光伏装机需求清淡．多晶硅产量有望下降二是有机硅继续减产挺价.三是铝合金产量或将环比回落.整体需求预计小幅下滑。出口可能环比回升。从多晶硅角度来看.一方面有企业在复产.另一方面整体产量有望下降．据硅业分会．2026年一季度多晶硅月度产量将降至7-9万吨的区间。目前依旧小幅过剩．维持工业硅价格低位震荡的预期．主要价格波动区间或将在8000-9000元/吨．关注需求端产量变动情况。套利窗口打开则上方承压.下方则有成本支撑。