截至25Q3指增产品规模突破2500亿元：截至25Q3，指增产品规模总量达2572亿元，较24Q4的2065亿元有显著提升。在2025年，三类指数增强产品的超额收益都出现明显波动：在2025上半年，中证1000指增产品的超额收益持续走强，而300、500指增产品的超额则持续较弱。进入四季度以来，指增产品的超额大多得到了显著回升。各宽基指增内部的分化度在2025年更大：其中，中证1000指增的分化度最为明显，超额收益标准差超过6%，表现最好的和表现最差的产品业绩差异接近25%。中证500指增的超额收益分化度也较为明显。
　　对绩优产品的市场环境适应性及因子暴露情况进行了测算：1）不少绩优指增产品在各类市场环境下均有相对良好的业绩表现，如申万菱信沪深300指数增强、中欧中证500指数增强、鹏华中证500指数增强、工银瑞信中证1000指数增强；2）普遍被绩优产品正向暴露的因子包括：成长、分红、盈利、分析师等；普遍被绩优产品负向暴露的因子包括：波动性、流动性、市值、估值等。
　　我们把偏股类基金中采用量化策略的产品都统一划分为主动量化基金，从大的分类上可以分为7大类：（1）全行业量化选股。并不严格对标某个指数做增强，选股空间面向全市场，例如空气指增、风格轮动、行业轮动等策略；（2）主动权益团队量化。在主动权益团队中融入量化策略；（3）风格基金，主要对标的风格是小微盘、红利、成长、价值等风格；（4）类指增基金，有宽基指增（可以不受80%成分股投资限制），也有针对885001的偏股基金指增策略；（5）行业主题基金，涉及消费、医药、科技、周期等相关行业主题；（6）行业轮动基金；（7）港股量化。
　　全行业量化选股策略的规模增长明显，其次是主动权益团队的量化产品：主动量化基金25Q3的规模合计2278.95亿元，其中全行业量化选股基金为840.02亿元，25年前三个季度规模增长319.52亿元；其次是主动权益团队的量化基金，25年规模也增长明显，前三个季度规模增长183.52亿元，代表产品有广发多因子、中欧景气精选等。
　　全市场大约有171只量化固收+，2025年规模增长367亿元，总规模约1225.47亿元，其中规模靠前的基金规模达到百亿体量。从策略类别上看，量化固收+主要有四大派系：指增策略、风格策略、转债量化策略、主动量化相结合。从新发产品看，2025年基金公司对量化固收+的关注度较高，从数量上看，2025年新发产品中约1/5属于量化策略，市场正在积极拥抱量化固收+策略。
　　风险揭示与声明：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐，请详细阅读报告风险提示及声明部分。