行情回顾
　　本周沪铜主力2602合约周五下午收于101410元/吨，周环比涨3.23%。本周沪铜盘面先涨后回调、整体重心继续上移:地缘政治扰动加剧，市场对资源保障能力的担忧升温，盘面整体仍向上;盘面高位、铜现货成交弱、升贴水承压。
　　运行逻辑
　　宏观，美总统讨论获取格陵兰岛方案;中国PPI环比连续3月上涨;美12月失业率降至4.4%。供给，力拓和嘉能可就潜在的业务合并进行磋商。12月国内电解铜产量环比增6.8%、同比增7.54%，前期检修冶炼厂复产且废产阳极铜产量增; 1月产量预计环比减但同比增。需求，精铜杆开工率持续承压。上周10个重点城市新房、二手房成交面积环比、同比均降。1、2月家用空调排产分化，累计基本持平。12月全国乘用车新能源市场零售辆同比增7%。1月光伏组件整体排产预计降; 4月起取消光伏增值税出口退税。库存，电解铜现货、保税区库存周环比累;LME去库，COMEX累库。
　　推荐策略
　　下游消费短期受高盘面抑制，但宏观预期和资源保障担忧支撑盘面，沪铜延续多头趋势，低多。