美国“低招聘+低裁员”延续
　　 2025年12月美国新增非农就业人数和失业率均低于预期。失业率下行至4.4%，新增非农就业集中在个别服务业，本次非农就业报告依旧描绘了美国就业市场“低招聘+低裁员”的格局。2025全年美国新增非农就业58.4万人，明显低于2023和2024年水平。经过疫情至今6年的调整，我们认为如今美国就业市场已经处于供求相对平衡的状态。鉴于特朗普的非常规提前披露数据行为，我们建议后续加强对白宫经济顾问委员会(CEA)相关新闻和研究的关注。降息预期方面，我们依旧预计美联储将在1月议息会议暂停降息，并认为鲍威尔任期内或还有一次降息。
　　重点新闻：美国12月新增非农就业人数不及预期，不过失业率下降；密歇根大学1月消费者信心初值升至四个月最高；美国最高法院称将于周三发表法律意见；特朗普称，由于委内瑞拉的合作态度改善，已取消针对该国的第二轮军事行动；特朗普指令房利美和房地美买入2,000亿美元的抵押贷款债券；伊朗爆发大规模游行，特朗普被曝正考虑多个干涉伊朗方案；日本首相高市早苗考虑在1月23日国会例会开始时解散众议院，可能在2月初或中旬举行大选；中国国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策；中国启动对外卖平台服务行业市场竞争状况的调查；中国将自4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税；美撤销将中国制造无人机列入所谓“受管制清单”的计划；今年首周海南离岛免税购物金额超12亿元；美FCC批准SpaceX部署7,500颗第二代卫星。