本周策略观点：
　　本周北证50上涨5.82%，日均成交环比增加34.58%。1）本周为2026年第一个交易周，上证指数放量突破4000点，北证50同样实现五连阳；2）本周申万一级行业涨幅居前的有军工、TMT、医药等方向，全周来看，北交所商业航天主线仍最强势，火箭卫星产业链（天力复合+35.97%、惠同新材+23.77%、富士达+22.28%、星图测控+18.5%）、太空光伏产业链（连城数控+24.33%、欧普泰+18.67%）表现亮眼。而芯片自主可控（锦华新材+20.25%、凯德石英+14.65%）、自动驾驶（汉鑫科技+15.95%）、脑机接口（倍益康+45.1%）等也有所表现。
　　2026年北证实现开门红，赚钱效应逐步上升，但强势股占比仍远未到极值（为38.7%），有利于行情的延续。我们持续看好春季躁动中的北证主题行情：
　　1）9/24以来的行情已经纵深演绎，一方面是北交所相对双创的流动性与估值差距基本弥合，另一方面是AI算力等景气行业开始显现，市场风格从小微盘走向景气成长，导致北证25下半年不再似上半年强势。而近期，随着A股市场元旦后的放量突破4000点，北交所受流动性溢出的影响较明显，成为补涨的弹性场所；
　　2）北证的优势在于股价弹性，在0-1阶段的科技产业上演绎较为理想（典型如未来科技产业，如量子计算、核聚变、商业航天等），而在1-N阶段，随着部分企业的产业优势开始显现，资金会缩圈至“真成长”（典型如AI算力）。主题投资择时更为关键，春季躁动正当时，关注26春季“十五五规划”，关注未来产业中的北证标的。
　　下周重点关注太空光伏行业和AI应用行业。1）太空光伏行业，关注SpaceX等的太空光伏产业化进程：关注连城数控（单晶炉、线切设备等，隆基供应商）、欧普泰（AI+光伏检测），其他商业航天包括富士达、星图测控等。2）AI应用行业，关注deepseek V4春节前后的发布。关注北证相关主题公司，包括柏星龙、艾融软件、数字人、美登科技等。
　　其他关注：开特股份（人形机器人）、奥迪威（AI应用、液冷）、荣亿精密（液冷）、戈碧迦（电子布、先进封装玻璃载板）等。
　　3）从基本面与行业轮动角度看，26年上半年我们相对看好北证的科技（0-1科技主题+海外算力/光通信等）和反内卷板块（锂电、化工、有色），下半年看先进制造和顺周期。
　　4）资金面增量看，主题公募赎回冲击刚过，26年初绝对收益资金有望回归（私募+券商自营），2026H1有望迎来北证专精特新指数基金、3个月定开主动管理公募产品。关注低估值基金重仓品种：同力股份、开特股份、万通液压、康农种业等。
　　本周市场行情：
　　市场：本周北证50指数上涨5.82%。北交所个股中261只股票上涨，倍益康、众诚科技涨幅居前。26只股票下跌，0只股票持平，涨跌比为10.04。
　　估值：北交所PE（TTM）均值86.55倍，中值42.05倍；创业板PE（TTM）均值92.19倍，中值40.87倍；科创板PE（TTM）均值105.26倍，中值41.87倍。
　　交易：本周北交所成交量为49.93亿股，日均成交量9.99亿股、环比增加25.35%；成交额为1306.54亿元，日均交易额261.31亿元、环比增加34.58%。本周北交所融资融券余额为83.83亿元，较上周增加3.98亿元。
　　北交所新股：
　　本周：截至2026年1月9日，北交所共有287家公司上市交易。本周科马材料申购，晨光电机、邦泽创科过会，通宝光电、海菲曼注册。
　　下周：申购1家（爱舍伦），上会3家（瑞尔竞达、中科仪、信胜科技）。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌5家，摘牌5家，周新增计划融资2.21亿元，完成融资0.83亿元。
　　风险提示：
　　个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。