行业消息
　　1）美国总统特朗普表示，他的政府正着手禁止华尔街投资独栋住宅，以降低房价。自2008年金融危机导致房屋止赎潮以来，黑石等华尔街机构购买了成千上万套独户住宅。2）乌克兰总统泽连斯基在塞浦路斯访问期间表示，目前与美欧伙伴的谈判达到了一个新的水平，有望在2026年上半年结束与俄罗斯的冲突。3）美国去年12月“小非农”温和复苏。ADP数据显示，美国企业12月私营部门就业人数增加4.1万，扭转了前月的下滑趋势，但低于市场预期。另外，美国2025年11月JOLTS职位空缺降至714.6万个，远低于市场预期的760万个，创2024年9月以来最低水平。4）美国2025年12月ISM服务业PMI指数上升1.8点至54.4，为2024年10月以来的最高水平。新订单增幅创下自2024年9月以来的最大水平。价格上涨速度降至九个月来的最慢。5）欧元区2025年12月CPI初值放缓至2%，符合市场预期。市场预期，除非经济前景发生重大变化，欧洲央行将长期“按兵不动”。
　　观点总结
　　受高位多头集中减仓影响，贵金属市场午后集体转弱。美国私人机构公布的劳动力数据延续分化，12月美国ADP私营部门就业人数增加4.1万人，低于市场预期；11月JOLTS职位空缺亦弱于预期，共同指向劳动力需求有所放缓。然而，12月ISM服务业指数意外回升，其就业分项指标自5月以来首次进入扩张区间，表明服务业领域仍具韧性。市场静待周五的非农数据指引，近期美国在委内瑞拉的军事行动、格陵兰局势紧张等多项地缘政治风险，边际抬升美元避险需求，美元走势意外坚挺，对贵金属市场形成压制。12月非农就业报告即将公布，市场情绪或趋于谨慎，美联储表明或重启扩表，提振市场流动性预期，若非农数据延续偏弱或继续提振降息预期。短期来看，若委内瑞拉局势难以快速降温，且外部干预引发区域性紧张扩散，贵金属价格中枢有望维持高位运行，避险资金流入仍将持续。在流动性趋于宽松且年内降息预期仍存的背景下，贵金属中期看多逻辑尚未发生明显松动，中长期仍以逢低布局思路对待，短期注意回调风险。运行区间方面，伦敦金关注上方阻力位4500美元/盎司，下方支撑位4300美元/盎司；伦敦银关注上方阻力位85美元/盎司，下方支撑位70美元/盎司。