核心要点：
　　理财市场动态
　　理财信息披露规则体系进一步规范。近日，金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，旨在统一银行理财、信托、保险资管三类产品的信息披露监管规则，解决现行标准不一的问题。《办法》核心是构建覆盖产品全生命周期的信息披露体系，在坚持“同类业务、相同标准”统一原则的基础上，对公募产品与私募产品实施差异化要求，形成“1+3”的规则体系。
　　《办法》严格规范业绩比较基准调整，要求披露历次调整情况；资产管理产品披露业绩比较基准的，要求说明业绩比较基准的选择原因、测算依据或计算方法，重点反映业绩比较基准与投资策略、底层资产和相关金融市场表现的关系；要求公募产品成立不足一个月披露过往业绩的，应当同时披露产品业绩比较基准。对于产品主要投资资产情况，要求分别列示投资穿透前和穿透后的资产种类、投资比例等信息。
　　年末理财市场规模保持平稳。根据理财登记中心与Wind数据测算，截至2025年12月末，公募基金规模约37万亿元，同比增速约为14%；理财存续规模约33万亿元，同比增长约9%，理财规模环比稳中有增。
　　理财产品收益率
　　现金管理类理财产品收益率趋稳。根据Wind数据统计，2025年12月，现金管理类理财产品7日年化收益率均值为1.29%，较前值持平，较年初下行54 BP。同期，货币基金7日年化收益率均值为1.22%，较前值上行4BP，较年初下行34 BP。从收益率变化趋势来看，现金管理类产品与传统货币基金收益率之差进一步缩小。
　　各期限纯固收理财产品收益率环比均上行。2025年12月，短期限纯固收类理财平均年化收益率为1.81%，较上月上行0.36 pct。中期限纯固收理财收益平均年化收益率为2.51%，较上月上行0.49 pct。长期限纯固收理财收益率平均年化收益率为2.62%，较上月上行0.60 pct。当月债市中长端利率下行，长期限债券估值提升幅度更为明显。
　　各期限“固收+”理财产品收益率环比均上行。2025年12月，短期限固收+理财平均年化收益率为2.46%，较上月上行1.00 pct。中期限固收+理财收益率平均年化收益率为2.19%，较上月上行1.00 pct。长期限固收+理财收益率平均年化收益率为3.22%，较上月上行2.08 pct。利率下行叠加权益市场回暖，“固收+”理财产品收益提升。
　　理财产品破净率
　　理财产品破净率有所提升。2025年12月，纯固收理财产品期间破发率为3.2%，较上月提高1.4个百分点；“固收+”理财产品期间破发率约3.7%，较上月提高1.2个百分点。深度破净产品（单位净值<0.99）数量较少。全年来看，“固收+”理财产品由于较高的波动性，破发率高于纯固收理财产品。
　　风险提示
　　1）理财产品数据来自数据供应商，为不完全统计数据，主要用于观察市场趋势变动而非绝对数量。随着理财产品新发与到期，每期数据样本不完全相同。
　　2）理财业务发展不及预期。