股指期货方面，周三权益市场上攻放缓，主要指数虽飘红居多，但幅度较周一周二显著减少，同时量能2.88万亿，环比略增，活跃度显示资金配置意愿强烈，另外涨停家数降至97家，较周二略有减少。期货维度，有迹象显示上攻可能放缓，其一，IC、IM当季年化基差率有见顶回落的可能性，投机资金主导环境下，隐含多头力量削弱，其二，周三股指期货整体减仓，结合两者，阶段休整的可能性在放大。但若从中期视角而言，目前仍是上攻的初期，全球流动性宽松、两会炒作等逻辑难以证伪，在机构定价强化的背景下，预计赚钱效应后续将集中，且聚集在中盘股及双创链条，目前以配置思路进行布局。
　　股指期权方面，昨日标的市场日内波动，沪指收盘险守阳线，中证500及科创维持强势，其余品种略有回撤，期权市场成交量116.16亿元，相较前一日上升16.75%，流动性有所下降但维持高位。首先从波动率层面，昨日各品种并未出现大幅回落，各品种在近一个月高位震荡，短期博弈情绪仍在延续;其次从情绪指标角度来看，一方面多个品种持仓量PCR整退仍在上行通道中，卖方侧未见明显的卖购防御动作，另一方面各品种偏度位置偏低，虚值认沽端也未出现定价的显著抬升。因此在量能、波动和情绪仍维持高位的当下，推荐暂持买入认购或牛市价差，卖权类策略需观察后续波动拐点。
　　国债期货方面，昨日国债期货全线下跌，日内看，T主力合约开盘震荡上行，午后走弱后再度走强，尾盘回落，最终收于107.610。银行间市场资金面继续维持宽松局面，DRO01加权平均利率小升并停留在1.26%附近。元旦后逆回购集中到期导致央行净回笼规模扩大，但对资金面影响有限。央行2026年工作会议强调继续实施适度宽松货币政策，强化逆周期与跨周期调节，并重提降准降息以稳定预期。昨日，中国人民银行宣布将于1月8日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。央行通过买断式逆回购注入中期流动性，稳定资金面并支持政府债券发行，同时引导金融机构加大信贷投放，释放数量型政策工具加力信号，体现货币政策延续支持性立场。中长期来看，若债市底层供需及机构预期未现重大变化，利率趋势性行情较难开启，机构可博弈反弹但反转仍需等待。
　　风险因子:1）增量资金不足;2）期权市场流动性不及预期;3）增量政策超预期;4).股市上涨超预期;5)货币不及预期。