重点资讯:
　　1)美国12月ADP就业人数4.1万人，预期4.7万人，前值-2.9万人;美国11月JOLTs职位空缺714.6万人，预期760万人，前值744.9万人。
　　2)美国12月ISM非制造业PMI54.4，预期52.3，前值52.6。
　　3 )10月，美国工厂订单月率-1.3%，预期-1.2%，前值0.2%;扣除国防的工厂订单月率-1%，前值0%;扣除运输的工厂订单月率—0.2%，前值0.1%。美国10月耐用品订单月率终值-2.2%，持平于预期和前值。
　　4)中国央行连续第14个月增持黄金。1月7日，央行公布数据显示，截至2025年12月末，中国黄金储备为7415万盎司，较11月末的7412万盎司增加3万盎司，为连续第14个月增持黄金。截至2025年12月末，中国外汇储备33579亿美元，较11月末上升115亿美元，为连续5个月上升。
　　5 )上期所通知自1月9日起调整白银期货相关合约平仓手续费、交易保证金比例、涨跌停板幅度、以及交易限额等。1月7日，上期所发布通知:经研究决定，自2026年1月9日交易（即1月8日晚夜盘）起:白银期货AG2604合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五。此外，自2026年1月9日收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下:白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约的涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。
　　6)1月6日美国白宫新闻秘书莱维特表示，美国总统特朗普及其团队正在讨论“一系列选项”以得到格陵兰岛，其中包括“动用美国军队”。
　　价格逻辑:
　　黄金方面，日内金价跌幅近1%，预计地缘政治紧张局势和美联储放松押注下黄金下跌空间或有限，等待周五非农就业报告的指引。本周公布的美国12月制造业、服务业PMI双双走弱，12月ADP数据较前值改善、但不及市场预期，11月职位空缺和10月工厂订单月率均不及预期和前值，显示美国经济动能降温，短期关注本周五非农就业报告对金价的指引。此外，截至2025年12月，中国央行已连续第14个月增持黄金。在央行持续购金、地缘政治紧张局势、及美联储放松押注等支撑下，预计黄金下跌空间或受限。短期重点关注四方面因素:1）美国突袭委内瑞拉后的事态进展。避险需求对黄金的支撑延续，或持续到地缘局势稳定或政策明朗。2)1月8日彭博商品指数对金、银权重下调开启，部分资金或有提前减仓避险需求;3）联储新主席提名确认后短期可能出现卖现实风险;4）即将公布的12月非农、通胀等数据对2026年联储降息路径指引。年内展望来看，美元信用收缩的时代叙事仍支撑黄金趋势向上;一季度美联储主席提名至上任前，可能是其表态最鸽的时段，流动性宽松的交易预期整体顺畅，金价预计维持震荡上行走势。
　　白银方面，日内国际银价跌幅超4%，沪银跌幅近4%;短期白银高位波动风险加剧，投资者需注意持仓风险。1月7日上期所发布通知，称1月9日起调整白银期货AG2604合约平仓手续费，以及白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约的涨跌停板幅度、保证金比例等;并调整白银期货合约交易限额。短期白银驱动与黄金趋同，此外白银还需关注1月中旬美国232报告中白银调查结果，白银关税的预期落地或称为后续流通现货变动的关键因素;目前白银现货结构性紧缺仍存，白银租赁利率虽回落、但仍处高位，挤仓风险未完全解除。年内展望来看，美元信用收缩的趋势同样对白银中枢形成承托，而经济周期向温和复苏轮动的预期，给顺周期属性的白银带来更大的上涨弹性。
　　风险提示∶特朗普政策变化;美联储货币政策变化;地缘冲突变化。