本报告导读：
　　12月下旬以来，在跨年行情展开的背景下，A股企稳上涨。我们建议后续基金配置在整体维持均衡风格的前提下，适度偏向成长，从大类资产配置角度来看可以对黄金和美股相关ETF进行一定配置。
　　投资要点：
　　基金投资策略
　　股混基金：12月份，制造业PMI为50.1%，比11月上升0.9个百分点，自4月份以来首次升至扩张区间。在市场持续反弹之际，中国股市有望跨越与站稳重要关口，海外流动性的宽松，叠加春节前结汇，有望推动人民币的稳定与升值，AI与新兴市场工业化趋势下，中国新兴科技与资本品出海景气强势且确定性较高，同时重视扩内需之下顺周期股票的底部布局机会。从基金投资的角度来看，在成长主线下，价值和成长风格中均具备结构性投资机会的市场格局或将延续，因此我们建议后续基金配置在整体维持均衡风格的前提下，适度偏向成长，并且关注基金经理的选股和风控能力，重视主投科技领域基金，兼顾周期、金融等资产。在基金品种的选择上，价值风格关注南方品质优选；成长风格关注易方达环保主题、宏利睿智稳健；均衡灵活品种关注博道惠泰优选、广发多因子；主题型基金关注国泰消费优选、华泰保兴成长优选、景顺长城品质长青、富国新兴产业；港股基金可以关注嘉实港股优势。
　　债券基金：对于寻求平滑波动的投资者，若国债期货在初次大幅下跌后现券跟跌，则可在次日参与套保策略；对于博弈波段收益的投资者，可以考虑依托现券对期货进行“反向操作”策略，博弈超跌或乏力后修复/转向的机会。从基金投资角度来看，建议关注久期灵活的利率债和重配高流动性信用债的产品。此外，随着权益市场回暖，我们认为固收+基金同样具备一定配置价值，建议持续关注。品种选择上，关注博时富腾纯债、富国天利增长债券、中欧丰利。
　　QDII和商品型基金：首先，全球地缘政治局势的不确定性上升以及各国央行持续购金有利于支撑长期金价中枢，虽然投机性交易资金的流入阶段性抬升了黄金波动中枢，并压制其避险属性，但在全球风险资产波动且对AI产业趋势高度博弈的背景下，黄金价格仍然具有较强的韧性，因此，从长期投资和避险投资的角度来看，我们认为可适当配置黄金ETF。其次，美国经济边际降温但韧性仍在，内生性通胀粘性逐渐减弱，“金发姑娘”迹象渐显，企业盈利预期或仍支撑美股中枢上行，因此，从大类资产配置的角度来看，我们认为美股阶段性具备较高的风险回报比与战术性配置价值。品种选择上，可以关注易方达黄金ETF、华安易富黄金ETF、广发纳斯达克100ETF。
　　关注基金
　　股票混合型基金：南方品质优选、易方达环保主题、博道惠泰优选、广发多因子、国泰消费优选、华泰保兴成长优选、宏利睿智稳健、景顺长城品质长青、富国新兴产业、嘉实港股优势。
　　开放式债券型基金：博时富腾纯债、富国天利增长债券、中欧丰利。
　　QDII和商品型基金：易方达黄金ETF、华安易富黄金ETF、广发纳斯达克100ETF。
　　风险提示
　　基本面变化、货币政策和证券市场相关政策的不确定性、资金面大幅波动、国内改革推进力度、全球地缘政治的不确定性。