逻辑驱动
　　【供应】：新棉加工接近尾声，截止12月25日24时，累计公检量达560.89万吨，但日均公检降至5.5万吨。商业库存回升，但上年度低库存+新年度低进口，整体供应增幅有限。
　　【需求】：本周轧花厂加工利润1013~1078元/吨，纺纱厂即期利润-1351.5~-507元/吨。
　　【库存】：库存位于往年同期偏高。
　　【成本】：成本较高在14700~15000及以上，成本较低在14600以下，较高成本等待套保，较低成本顺价出货
　　【基差】：基差略有走强，现货维稳。
　　【总结】：国际市场，周初因出口数据改善有限短暂回调，但随后在最新美棉签约与装运数据明显好转，以及外围金融和谷物市场走强带动下持续反弹。国内市场，本周郑棉延续强势上涨行情，本轮上涨主要受到政策预期驱动，市场传出新疆明年棉花种植面积或将调减的消息，叠加目标价格补贴政策评估窗口期临近，引发对后期供给收缩的强烈预期。与此同时，纺织下游产销整体尚可，棉纱价格小幅跟涨，对盘面形成一定配合。