螺纹热卷
　　主要逻辑
　　供应：螺纹钢周产量181.68万吨（环比+1.62%，同比-16.94%），全国热卷周产量291.91万吨（环比-5.44%，同比-6.65%）。
　　消费：螺纹钢表观消费208.64万吨（环比+2.73%，同比-4.98%），热卷表观消费298.28万吨（环比-4.39%，同比-4.46%）。
　　库存：螺纹总库存452.54万吨（环比-5.62%，同比+12.29%），热卷总库存390.72万吨（环比-1.60%，同比+26.33%）。
　　成本：铁水日产继续下降2.65万吨至226.55万吨，同比低于去年2.86万吨。钢厂处于季节性检修季，铁水持续回落令原料端支撑减弱。但随着钢厂利润的改善，华东、西南等地钢厂已有复产意愿，预计铁水后续回落空间有限。
　　总结：宏观方面，随着上周美联储降息以及日本央行加息靴子落地，市场风险扰动本周将有所下降。产业方面，五大材延续去库，螺纹钢周度产需双增，库存继续回落，基本面淡季没有形成累库压力，但需求释放空间也将抑制价格表现。热卷短期集中检修减产，令库存降幅略有扩大，市场预计后续将随着利润改善部分复产，关注产需结构变动。短时来看，库存压力有限。原料端并未形成持续负反馈，略有支撑。预计短时价格趋于区间震荡，上下空间均有限。
　　策略建议
　　区间震荡
　　螺纹钢
　　3000-3200
　　热卷
　　3200-3300
　　风险点
　　宏观超预期、需求超预期