英伟达200亿美元收购Groq，弥补技术短板
　　据华尔街见闻12月25日报道，英伟达同意支付约200亿美元获得初创公司Groq的技术授权，并聘用其核心团队。这一巨额交易不仅意在通过获取Groq的专用技术来巩固英伟达在人工智能推理计算领域的统治地位，同时也采取了特殊的交易结构，以此规避日益严格的反垄断审查。据一位参与交易的人士透露，这笔交易的具体形式为非独家技术授权，英伟达将同时聘用Groq的创始人及高管。尽管交易细节尚未完全公开，但这笔约200亿美元的资金规模，已达到Groq数月前融资时69亿美元估值的约三倍。通过这一举措，英伟达旨在获得更具成本效益且速度更快的芯片设计能力，以应对日益增长的AI应用运行需求。此举不仅让英伟达获得了关键的知识产权和人才，也反映出这家全球市值最高的公司在面对谷歌TPU等竞争对手挑战时，正利用其高达600亿美元的现金储备加速构建防御壁垒。
　　SK海力士预计26年1月初向英伟达交付12层HBM4最终样品
　　据CFM闪存市场12月24日消息，据韩媒dealsite报道，SK海力士采用改进型电路的HBM4晶圆将于12月底完成晶圆制造，并于26年1月初向英伟达交付其下一代12层HBM4内存的最终样品。今年9月，SK海力士向英伟达提供了首批HBM4客户样品。为了满足英伟达紧迫的开发进度，SK海力士甚至调整了其惯常流程，跳过了内部预发布评审（PRA），直接交付了样品。因此，在后续的认证流程出现了一些需要改进的地方。在系统级封装（SiP）测试中，暴露了速度和可靠性问题。SK海力士通过与英伟达、台积电“三方合作”，包括共享缺陷数据，已查明导致缺陷的具体机制。报道称，该缺陷对工艺良率没有造成重大影响。SK海力士将按原计划推进HBM4的大规模量产。如果SK海力士26年1月初能够提交更多优化后的样品，且质量测试能够迅速完成，预计将于2-3月开始全面量产，产能提升在第二季度将得以启动。
　　中芯国际部分产能涨价，涨幅约10%
　　据财联社12月24日消息，《科创板日报》记者从多个独立信源了解到，中芯国际已向下游客户发布涨价通知，且此次涨价主要集中于8英寸BCD工艺平台，涨价幅度在10%左右。此次并非只有中芯国际一家公司上涨其代工价格。另一家平台型的芯片设计企业从业者向《科创板日报》记者表示，他们近期已经接到中芯国际、世界先进（VIS）等供应商的涨价通知，其中后者涨幅同样在10%左右，且主要是BCD平台。业内人士分析，随着晶圆代工环节的提价，国内芯片设计公司明年或将遇到来自上下游的双重价格压力。在下游，由于存储价格年内经历暴涨，导致终端客户持续向其他类型的芯片厂商转嫁成本压力。
　　电子本周涨幅4.96%（4/31），10年PE百分位为87.40%
　　（1）本周（2025.12.22-2025.12.26）上证指数上涨1.88%，深证成指上涨3.53%，沪深300指数上涨1.95%，申万电子版块上涨4.96%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为4/31。
　　（2）本周（2025.12.22-2025.12.26)电子版块涨幅前三公司分别为南亚新材（36.17%）、珂玛科技（35.01%）、奕东电子（34.97%），跌幅前三公司分别为百邦科技（-23.39%）、华体科技（-19.47%）、赛微电子（-9.58%）。
　　（3）PE：截至2025.12.26，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（100.63倍/74.13%）、消费电子（38.91倍/60.10%）、元件（57.66倍/88.44%）、光学光电子（51.51倍/61.24%）、其他电子（82.55倍/93.32%）、电子化学品（73.56倍/85.59%）。
　　投资建议：
　　半导体：建议关注中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、聚和材料、路维光电、清溢光电、江丰电子等；消费电子：建议关注立讯精密、苏州天脉等。
　　风险提示:
　　国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。