【行情分析】 
　　供应端，本周沥青开工率环比回升3.7个百分点至31.3%，较去年同期高了5.4个百分点，处于近年同期偏低水平。据隆众资讯数据，2026年1月份国内沥青预计排产200万吨，环比减少15.8万吨，减幅为7.3%，同比减少27.6万吨，减幅为12.1%。本周，沥青下游各行业开工率多数下跌，其中道路沥青开工环比下跌4个百分点至20%，受到资金和天气制约。本周，华南炼厂低价货源支撑下，其出货量增加较多，全国出货量环比增加11.17%至27.18万吨，处于中性水平。沥青炼厂库存存货比环比小幅上升，但仍处于近年来同期的最低位附近。由于美国财政部宣布对委内瑞拉实施新的制裁措施，其中包括运输委内瑞拉石油的公司和船只，特朗普下令对进出委内瑞拉的受制裁油轮实施全面封锁。委内瑞拉主要石油储存设施及码头停泊的油轮正在迅速装满原油，预计在数日后达到最大储存上限。美国在委内瑞拉附近水域拦截第三艘油轮。市场担忧委内瑞拉重质原油的出口，影响国内沥青的生产，委内瑞拉稀释沥青贴水幅度再次扩大。下周山东部分炼厂有转产渣油计划，中油高富计划停产，沥青供应有所下降。北方道路施工逐渐收尾，后续刚性需求将进一步放缓，不过北方冬储需求持续释放。南方整体需求一般，南方炼厂货源充足，低价货源成交较好，持续降价后临近周末稳定。本周山东地区沥青价格一直稳定，基差处于中性偏低水平，预计沥青期价震荡运行，关注委内瑞拉局势。