交易策略逻辑
　　宏观层面，美国通胀数据表现低于预期，11月消费者物价指数同比上涨2.7%，显著低于市场预期的3.1%，这一数据增强了市场对美联储未来降息的预期，进而推动美股等金融市场普遍上扬。国内市场方面，12月14日，商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，通过深化商务金融协作、强化消费重点领域金融支持、扩大政金企对接合作三大举措，旨在进一步激发消费活力。
　　国际市场动态中，印度对外棉采购力度预计减弱，尽管11月下旬放宽部分产区水分标准后收购有所提速，但大量不符合标准的棉花仍流入现货市场，截至12月上旬，MSP累计收购量折皮棉约49.3万吨，仅占印度新棉上市量的34.3%。美棉出口方面，11月21-27日当周签约量减少至3.18万吨，环比下降9.5%，本年度累计出口量为133.7万吨，出口进度为50.4%。越南纺织服装出口表现突出，2025年行业出口额预计达460亿美元，同比增长5.6%，多数头部企业订单已排至2026年一季度末，部分企业正积极洽谈二季度订单。
　　国内市场方面，近期纺织企业补库节奏放缓，但终端消费稳中有增。郑棉主力价格突破万四关口提振市场信心，轧花厂销售进度较快，库存压力有限。新棉销售率同比显著提升，检验量同步增长。在促消费政策及电商促销推动下，纺服类消费保持稳定增长态势。