| 上传日期: |
2025/12/26 |
大小: |
582KB |
| 格式: |
pdf 共1页 |
来源: |
国贸期货 |
| 评级: |
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作者: |
陈胜 |
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成交情况: PTA:成本支撑,PTA行情上涨,但下游需要时间消化PTA涨幅,华东20万吨聚酯装置停车,PTA上涨势头放缓。 MEG:张家港乙二醇市场1月下商谈3699-3704元/吨,2月下商谈3729-3734元/吨。1月下基差较EG2605升40-45元/吨,2月下基差较EG2601升水70-75元/吨。今日乙二醇期货止涨略有回调,张家港乙二醇现货价格区间震荡运行,基差商谈走强。 交易建议: PTA:汽油裂解利润有所下滑,但PX价格表现强势,这支撑Px-石脑油价差。尽管缺乏供应中断或需求突增等基本面变化,PTA装置整体维持高负荷运行,PX消费保持稳定。PX与混二甲苯价差扩大至120美元,韩国厂商削减STDP运行并计划12月下半月关停相关装置。PX成本高企而PTA利润承压,但一体化企业因原料自给优势,经济效益明显改善。聚酯新装置投产推动聚酯负荷维持在高位,PTA消费量维持高位,并且市场囤货意愿增加,基差快速走强;需求端虽受国内季节走弱,但由于聚酯工厂的存处于中低位,减产意愿低,叠加印度BIS认证取消有望带动出口增量,为需求提供额外支撑。 乙二醇:华东乙二醇港口库存维持在75万吨,煤炭价格持续下滑的背景下,乙二醇价格难以获得有效支撑。随着新装置陆续投产,市场供应压力持续加大。煤制乙二醇装置回归对市场形成较大的压力。近期,聚酯出口询盘增加,有望提振纺织服装出口需求,进而支撑下游织造环节维持较高负荷,整体需求预期保持乐观。以上数据均来自WIND。
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