传媒板块涨幅居前。2025年1月1日-12月1日，A股申万传媒指数上涨30.76%，在31个申万一级行业排名第7，其中游戏行业涨幅领先。
　　游戏市场快速增长，AI优化研发流程。2022年以来我国游戏市场规模整体呈现快速反弹态势，游戏版号近年来持续增长。AI持续赋能游戏创作流程优化，助力推动运营环节降本增效。
　　影视板块政策利好，AI赋能创新发展。受益于广电总局及商务部等相关政策利好，全国拍摄制作电视剧备案数量在2025年8月起呈现显著高增长趋势。AI技术参与到影视制作的各个环节。AI技术推动动画电影产业发展，并推动短剧等新兴网络视听产品的持续快速发展。
　　广告市场稳健增长，新技术驱动行业发展。据中国广告协会预计，2025-2029年全球及中国广告市场规模将保持稳健增长。多因素驱动广告市场在数字技术驱动下韧性增长，技术迭代与媒介升级驱动互联网广告发展。
　　文旅演艺市场持续增长，AI成为新亮点。文化和旅游融合发展进入快车道，取得了明显的经济与社会效益。2025年全国演出市场延续“百花齐放”态势，以“演出+文旅”为核心的产业联动模式持续释放消费潜力。新兴数字化技术赋能文旅演艺产业。高层政策推动人工智能+文旅产业发展，AI机器人成为文旅产业一大亮点。AI机器人丰富演艺形式。
　　风险提示：行业估值中枢回落风险；AI技术发展不及预期；票房不及预期；经济复苏不及预期；文旅IP商业化发展不及预期