铂金期价连续大涨，投资资金涌入是核心推手之一，背后是金银大涨后资金寻“价值洼地”的轮动逻辑，叠加供需缺口共振，带动投资与首饰需求同步走强，最终放大价格弹性。
　　铂金相对黄金显著低估。金银持续大涨后，资金转向低估值品种，推动铂金估值修复。另外，黄金价格高企（沪金主连突破1000元/克）促使消费者转向性价比更高的铂金，国内主流珠宝品牌数据显示，11月铂金首饰销量同比增长12%，品牌顺势加大铂金新款布局，推出多款轻量化、设计感强的产品，进一步带动零售需求回升。
　　当前铂供应端缺口持续。全球70%铂金产自南非，2025年南非矿业受电力短缺影响，矿山开工率较去年下降5个百分点，叠加矿体老化导致开采成本上升、极端降雨影响运输等因素，矿产供应同比下滑3%；再生铂供应虽同比增2%，但难以弥补矿产缺口，市场连续第三年短缺，缺口规模预计在22–26吨。
　　总之，投资和首饰需求进一步增加了现货紧张局面。短期资金流入较强，现货紧缺格局未改，价格或维持强势。