股指期货今年不仅受到关税政策、美联储降息政策变动等外部冲击的影响，还受到内部政策托底、估值修复与盈利验证等因素的影响，完成了从风险规避到信心修复、再到趋势上涨与结构消化的多轮切换。
　　展望后市，在当前宏观图景下，A股市场在经历2025年的估值修复后，预计2026年的主要驱动力将更多转向盈利基本面的实质性改善。这一盈利复苏的核心逻辑在于供需格局的逐步再平衡。从市场节奏上看，一季度因美联储流动性宽松节奏更为确定以及国内业绩空窗期，整体市场继续受估值的驱动影响更大。之后随着经济数据和业绩报的公布情况，市场对于盈利质量关注提升。下半年，海外流动性一定程度受到压制，国内对于经济基本面和盈利修复更加明朗化，因此下半年A股受盈利驱动会更加明显。整年来看，2026年全年预期A股走震荡中枢上移的走势。