大连商品交易所于2025年12月19日发布公告，对焦煤期货合约及业务细则进行修改，并将河北省唐山市、天津市的指定交割仓库升贴水由170元/吨下调为140元/吨，上述调整自JM2701合约开始实施。此前在征求意见稿阶段，我们就已经梳理过修改前后的指标要求变化，再次罗列如下表。
　　在煤炭估值大幅下移的背景下，焦煤期货新的交割标准更为贴近现货市场实际情况，适当下修运费升水，并将标准交割品调整为CSR65以上的优质主焦煤，预计会引导JM2701合约后的焦煤期货交割更为公允。需要注意的是，当前焦煤期货主要交割品以低硫高热强主焦煤为主，折算盘面估值理应将抬升130-170元/吨，进一步引导交割品回归国产低硫优质主焦煤。