综述
　　上周市场整体呈现先跌后涨的震荡走势，绝大多数指数周度收跌，其中科创50指数领跌，周度跌幅达2.99%。板块方面，商贸零售和非银金融等行业板块表现突出，周度涨幅分别为6.65%和2.89%；电子和电力设备等板块走势偏弱，周度跌幅分别约为3.28%和3.12%。上周市场焦点集中于各国央行的政策表态。日本央行如期加息25个基点，但由于市场对日本财政状况的担忧持续，日元走弱的趋势仍未扭转。美国方面，通胀数据超预期降温，同时非农就业数据保持韧性，有助于稳定市场对美股的预期。地缘局势上，俄乌冲突进展支撑欧元保持相对强势。总体来看，市场对美联储降息的预期与日本央行的加息举措共同作用下，美元指数小幅走强。人民币汇率整体表现偏强，叠加市场对于国内的政策预期，预计短期国内市场或延续震荡偏强格局，继续关注美元流动性变化以及国内的政策信号。
　　期权市场
　　上周期权市场中，各品种金融期权隐波（IV）以下降为主仍保持年内较低水平。其中创业板指ETF期权隐波降幅最深，达8.20%。当前科创50期权（IV=23%）和创业板指期权（IV=23%）隐波已回落至近一年中位数以下。50、300期权IV目前处于10%-12%的区间，中证500、中证1000期权IV处于14%-16%的区间内。多数金融期权持仓量PCR仍处于90%-130%范围，较前一周略有回落。
　　策略展望
　　市场或延续震荡偏强，各金融品种期权隐波保持在年内低位。
　　策略思路：上周商贸零售和非银金融等板块表现相对较好。当前人民币走势偏强，叠加市场对于政策的积极预期，共同为股指的震荡偏强格局提供支撑。可以继续持有估值相对合理的指数，例如沪深300、中证A500，目前期权IV回落，也可以买入对应指数的远月浅虚值看涨期权。对近期波动较大、静态估值仍然偏高的科创50指数，如果持有现货可考虑买入虚值看跌或卖出虚值看涨期权降低敞口风险。如果已经积累了较多的现货收益也可以考虑止盈现货，留有少量远月看涨期权应对市场的非理性上涨，比如创业板指。中证1000-2603股指期货贴水仍然较高，可以考虑继续持有多股指卖虚值看涨的备兑策略。