一、市场分析及策略推荐
　　近期集运市场收货情况逐渐改善，市场受到节前出货潮以及部分船司出现爆仓讯息的影响，1月涨价预期打入较为充分，EC2602合约盘中突破1900点后维持高位震荡：从盘面表现来看，12月22日，EC2602收盘报1871.8点，较上一日收盘价+8.84%。12/19日SCFI欧线报1533美金/TEU，环比-0.3%。今日盘后发布的最新一期SCFIS欧线报1589.2点，环比+5.2%，大幅不及市场预期，可能受到部分线下低价货计入指数的缘故，后续EC2512或将向下修复。
　　【逻辑分析】
　　现货运价方面，近期现货揽货情况有所改善，MSK新年第一周2500-2600美金，HPL12月下半月降至2200-2300，OOCL12月下半月线上报2500-2900，1月初线上调涨至3398，COSCO1月上半月线下报3300，EMC1月上半月3300，CMA下半月2600，1月线上报3700，另外宣布自12/29日起征收PSS250美金/TEU；YML1月上半月线下报3050，ONE12月下半月线下报价2400，1月上半月线下报价3000，HMM12月下半月报价2996，1月上半月线上报价3136，MSC1月初线上报2800。从基本面看，需求端，12-1月发运预计逐渐好转，供给端，本期（12/22），上海-北欧5港12月周均运力为27.37万TEU，2026年1月/2月周均运力为29.96/28.12万TEU。整体来看，12月运力有所减少。1月/2月本期运力较上期变化不大，PA联盟内部出现频繁调配航线间运力的情况，但新增运力与新增空班数量基本一致，其中次年1月与2月均新增2艘空班以及新增两艘船舶排班。短期盘面维持高位震荡，目前市场对于1月旺季预期打入较为充分，后续关注船司对于1月的调价节奏以及高点出现时间。地缘端，巴以和谈第二阶段开启但依然曲折，2025年12月18日至19日，马士基旗下印度美东航线悬挂新加坡船旗的MaerskSebarok穿越红海曼德海峡，但目前尚无全面复航计划。复航预期可能对远月合约产生压制，观察船司表态和春节后的复航节奏。消息面上，上期能源中心发布就《上海国际能源交易中心集运指数（欧线）期货标准合约（修订草案）》公开征求意见的公告，一是拟将合约月份由“2、4、6、8、10、12月”调整为“最近1-6个月为连续月份（2月除外），以及随后两个季月”；二是将最小变动价位由“0.1点”调整为“0.5点”。
　　【交易策略】
　　1.单边：EC2602合约多单部分止盈部分持有，关注后续船司宣涨和货量改善节奏。远月合约受复航预期影响预计受到压制。
　　2.套利：观望。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　二、行业资讯
　　1.交通运输部数据显示，1-11月，港口货物吞吐量达167.5亿吨，同比增长4.4%。集装箱吞吐量达3.2亿标箱，同比增长6.6%，其中外贸集装箱吞吐量同比增长9.5%。
　　2.2025年12月18日至19日，马士基旗下悬挂新加坡船旗的Maersk Sebarok穿越红海曼德海峡，该航线为印度美东航线。马士基表示，尽管这是一项重大的进展，但这并不意味着已经到了可以重新考虑东西向网络变化、转而依靠苏伊士走廊的阶段。如果安全门槛得以维持，我们正在考虑继续采取逐步推进的策略，以期逐渐恢复经由苏伊十运河和红海沿该走廊进行航行的活动。第一步便是此次初始航行，随后将有限度地增加穿越苏伊士走廊的航行次数。不过，目前尚无任何计划中的航行安排。