铜
　　【行情资讯】
　　日本如预期加息，日元走弱，美股继续回升，铜价上冲，周五伦铜3M合约收涨1.22%至11870美元/吨，沪铜主力合约收至93560元/吨。LME铜库存减少3875至160400吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M转为升水4.7美元/吨。国内上期所日度仓单增加0.1至4.6万吨，上海地区现货贴水期货160元/吨，持货商出货带动基差报价下滑。广东地区现货升水期货下调至20元/吨，下游补货意愿偏低。
　　国内铜现货进口亏损1200元/吨左右。精废价差4680元/吨，环比扩大。
　　【策略观点】
　　美联储货币政策偏松，叠加美股AI泡沫担忧缓和，情绪面偏暖。产业上看铜矿供应维持紧张格局，国内某冶炼厂与Aotofagasta达成的年度长单基准稍高于预期，叠加11月精炼铜表观消费低于预期，铜价向上面临的阻力加大，不过在废铜替代偏少的情况下，供应过剩压力仍不大，短期价格预计维持高位震荡。同时关注国内LPR利率变化对市场情绪的影响，今日沪铜主力运行区间参考：92000-94600元/吨；伦铜3M运行区间参考：11600-11200美元/吨