投资要点：
　　上周各大类资产表现：上周（2025-12-08到2025-12-12）各大类资产表现如下：SHFE黄金、中证1000、中证转债、国债总财富指数和企业债总财富指数分录涨幅1.0%、0.39%、0.2%、0.11%和0.05%；南华商品指数、标普500、恒生指数和沪深300分录跌幅1.21%、0.78%、0.55%和0.08%。
　　上周BL策略表现：上周（2025-12-08到2025-12-12）国内资产BL模型1上周收益为0.1%，12月份收益为0.11%，2025年以来已实现收益4.15%；国内资产BL模型2上周收益为0.1%，12月份收益为0.11%，2025年以来已实现收益3.93%；全球资产BL模型1上周收益为-0.14%，12月份收益为-0.05%，2025年以来已实现收益1.01%；全球资产BL模型2上周收益为-0.01%，12月份收益为0.0%，2025年以来已实现收益2.59%。
　　上周风险平价及宏观因子策略表现：国内资产风险平价模型上周收益为0.04%，12月份收益为0.0%，2025年以来已实现收益3.68%；基于宏观因子的资产配置模型上周收益为0.07%，12月份收益为0.02%，2025年以来已实现收益4.48%；全球资产风险平价模型上周收益为0.02%，12月份收益为0.04%，2025年以来已实现收益3.31%。
　　上周配置策略点评：最近债券市场震荡影响固收+策略整体表现，基于宏观因子的资产配置模型或仍将持续收录正收益。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。